【券商聚焦】瑞信升华泰证券(06886)目标价6% 指投资业务将成为近期最大推动力

瑞信发研报指，华泰证券(601688)首季税后净利同比升46.5%，大致符合预期。由于投资收入录得同比强劲反弹，首季营业收入同比增长24.1%。

研报续指，公司首季投资收入同比升2.1倍。在2023财年中(尤其是3季度)，投资业务可能继续成为低基数最大的增长驱动力。截至首季末，公司持有的金融资产同比增长4%(环比升9%)。公司首季经纪净收入同比下降14%(环比降12%)，而A股股票相关市场营业额则同比下滑8%(环比升2%)，这意味着经纪市场份额出现下滑。对于2023财年，该行预计华泰的经纪市场份额将维持同比增长持平，约为7.8%。投行部净收入同比下滑15%/(环比下滑30%)，相对于全市场IPO筹资金额的下降，相对具有弹性。

瑞信表示，根据最新的业绩表现及市场情况将该行的预测模型进行了更新。该行料2023财年每股收益将提升2%，而2024财年每股盈测基本维持不变。故此，瑞信将华泰证券A/H股目标价分别由16.3元/11.5港元提升至17元/12.2港元。维持“跑赢大市”评级。