大行评级｜富瑞：下调万洲国际目标价至5.84港元 下调2023-25年盈测

富瑞预计，万洲2023年下半年净利润为3.61亿美元，按年下降41%，销售额为133亿美元，按年下降10%。对于2024财年，该行将净利润预期下调13%至10.8亿美元，按年增长39%，销售额273亿美元，按年增长4%，主要反映美国猪肉业务亏损减少。富瑞将万洲2023至2025年的净利润预测分别下调20%/13%/1%，销售额假设小幅下调 1%/2%/2%，同时预计万洲将为精简美国养猪业务拨备约2亿美元。由于2023年盈利下降，该行预计万洲将维持每股派息。目标价由6.05港元下调至5.84港元，维持“买入”评级。