春节助力中国CPI转正，涨0.7%！PPI同比下滑2.7%，制造业复苏路上艰难前行

2月份中国CPI环比涨幅符合季节性，同比由负转正，但PPI仍显低迷，短期内回升难度大。

2月份，中国的居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，结束了连续数月的负增长。环比涨幅达到1.0%，略高于历史同期平均水平。这一环比上涨主要受春节效应及食品价格变动的影响。与此同时，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，同比下降2.7%，显示工业品价格依然低迷，需求不足。

CPI的上涨得益于服务价格的显著提升，特别是春节假期期间居民出游和消费需求增加。而猪肉价格在经历连续下降后首次回升，这一变化与能繁母猪去化进程和高基数影响的减弱有关。尽管如此，工业企业面临的需求不足问题仍导致PPI难以短期内实现明显回升。

当前，货币政策趋向宽松，5年期LPR利率下调，旨在降低中长期融资成本，刺激企业和居民的投资及消费意愿。未来可能仍存在降息空间，以促进经济的良性循环。

需要注意的是，宏观经济政策、降息预期、财政政策变动、信用事件以及CPI与PPI的实际变化等均可能对经济走势带来影响。

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