中和农信IPO申请获准，农村普惠信贷领跑，高利率背后的挑战

【中国版“穷人银行”中和农信申请上市】中和农信，被誉为中国版“穷人银行”，已向港交所递交IPO申请。该机构起源于1996年，由世界银行为四川省秦巴山区扶贫项目提供贷款创设。2000年，中国乡村发展基金会接管项目，并在2008年正式成立中和农信农业集团有限公司。借助全球私募股权投资巨头如TPG资本和蚂蚁集团等的入股，截至IPO前，TPG资本和蚂蚁集团分别持有公司28.67%和27.36%的股份。【中和农信农村普惠信贷业务表现优异】根据弗若斯特沙利文的报告，截至2022年底，中和农信在农村市场的非传统金融机构中贷款余额排名第一。其客户结构显示，90.2%的小农户、70.3%的初中及以下学历客户以及20.2%的少数民族获得了贷款，女性参与率为69.1%。不良贷款率方面，30天以上违约率为1.83%，90天以上违约率为1.38%，优于同期农商行的3.18%。【高利率下的低利润】中和农信的实际贷款年利率高达17.5%至17.9%，远超民间借贷利率的司法保护上限14.2%，以及农商行的5%左右。尽管如此，公司并未实现高净利。2021年和2022年，中和农信分别实现营收22.24亿元和24.29亿元，但录得亏损3644万和2亿元。2023年前九个月，营收为22.72亿元，净利润为3.31亿元。【成本控制与杠杆受限】中和农信的高成本主要源于人工和运营费用。2023年前九个月，员工开支约为58.9亿元，人均薪酬远低于银行业平均。资金成本方面，由于融资渠道有限，中和农信的借款利率逐年上升。此外，互联网贷款新政导致放贷杠杆率受限，影响资金成本和杠杆比例。【股东背景与政策支持】中和农信的股东背景深厚，包括TPG资本、蚂蚁集团等。公司高层中有多位具有蚂蚁背景的人士。政策方面，中和农信获得了多项政府补助，且拥有15家小贷公司，显示出政策倾斜的优势。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。