美银证券：重申福耀玻璃“买入”评级 目标价上调至45港元

美银证券发布研究报告称，重申福耀玻璃(600660)（03606）“买入”评级，对今明两年收入预测上调，但下调其毛利率预测，将今年盈利预测下调1%，但对明年预测提高1%，目标价由44港元上调至45港元。

报告指出，公司自1987年以来一直专注于汽车玻璃生产，全球市占率超过30%，内地市占率亦逾65%。去年公司汽车玻璃出货量增长10%至1.4亿平方米。该行预期在全球市占率持续上市的推动下，公司2024至2026年的年均复合增长率达中单位数。另预期公司于美国厂房的利用率将有所改善，于内地的两个新生产基地（福建和安徽）将于2026年竣工，估计可带来额外920万套汽车玻璃产能，较现有产能（4030万套）增加23%。

此外，该行提及福耀玻璃于去年内地高附加价值产品占比同比增长9.5个百分点至53.9%。去年产品均价同比增长5.9%至每平方米213元人民币。该行认为公司高附加价值产品带动平均售价持续增长，组合更佳并可抵御年度降价压力。