赣锋锂业：2024-2026年归母净利预计达30.98亿、47.03亿、61.36亿元

快讯摘要

海通国际首予赣锋锂业“优于大市”评级，预测2024-2026年营收262.13亿、300.42亿、395.22亿元，归母净利30.98亿、47.03亿、61.36亿元，目标价21.53港元。

快讯正文

【海通国际首次覆盖赣锋锂业，给予“优于大市”评级】

海通国际预计赣锋锂业(01772)2024-2026年归母净利分别为人民币30.98亿元、47.03亿元、61.36亿元。预计公司同期营业收入分别为262.13亿元、300.42亿元、395.22亿元，对应EPS分别为人民币1.54元、2.33元、3.04元，目标价21.53港元。赣锋锂业作为全球领先的锂化合物生产商及金属锂生产商，技术覆盖卤水提锂、矿石提锂以及回收提锂的产业化过程，产品线超过40种。公司通过垂直整合业务模式，从上游资源开发到下游产品制造全面覆盖，提升运营效率和盈利能力。面对锂行业周期下行，赣锋锂业通过一体化布局开辟新增长点，扩大海外锂资源产能，稳固上游原材料供应，并通过技术创新和产能优化巩固中游锂盐深加工与金属锂制造核心地位。在下游锂电池与锂回收业务领域，公司加速拓展业务，包括固态锂电池、动力电池等，并提升电池回收产业化技术水平，成为行业头部企业。尽管短期内锂价受供需影响出现波动，但长期来看，随着新能源汽车和储能系统的发展，锂需求潜力巨大。供应商正通过加速产能出清，促进供需平衡，未来锂行业有望实现高质量发展。风险提示包括产能建设不及预期、海外项目运营风险、锂盐价格大幅波动等。