牧原股份：24-26 年利润预增 风险并存

【8 月 4 日，牧原股份(002714)获中航证券买入评级，近一月获 8 份研报关注】

研报预计牧原股份 2024 - 2026 年归母净利润分别为 127.8 亿元、276.8 亿元、280.7 亿元。研报指出，公司生猪养殖效率突出，成本优势明显，能改善财务状况，铸就长期价值。预计 24 年年底公司有望实现 13 元/kg 的成本目标。长周期稳态下，生猪行业整体有一定利润水平，公司优秀管理和成本优势能支持更好盈利能力。公司规模稳定，资本开支控制在低水平，降低负债规模后，统筹业绩增长与股东回报，长期红利价值突出。风险提示：猪肉消费价格不及预期、疫病风险等。