各位投资者好，极简投研社好久没在周六跟大家公开见面了。
全球流动性正进入拐点，加上巴菲特老爷子的各种减持股票和增配债券，小二有理由相信，从现在到9月份的美联储议息会议，再到11月份的美国总统大选落地，全球金融市场大概率都不会太平，波动可能会非常大。
这里给各位粉丝汇报一个安全感较强的思路，仅供参考。
险资举牌潮
险资举牌，今年有明显回暖，年内已经有10家上市公司被险资举牌了，被举牌的公司还包括我们熟悉的华能国际(600011)。话说这险资举牌潮，大A股近10年来共出现过三次：2015年、2020年和2023年至今。
2015年上半年指数一路高歌猛进，但下半年行情急转直下，部分机构基于布局底部的思路举牌进场。根据华创证券的数据，2015年上半年全行业举牌次数仅28次，但下半年达到128次之多，其中险资当年共举牌了62次。那时候中小保险公司，通过高利率的万能险，来扩张保费规模。
这里有个数据，2015年万能险最高结算利率可达7.99%，彼时传统险的上限利率只有3.5%。险资利用万能险募集来的保费，在二级市场频繁举牌，期间发生了著名的“宝万之争”事件。
2020年一季度A股出现阶段性大幅回调，市场又回到了投资性价比极高的窗口。在此背景下，险企重拾举牌热情，2020年险资举牌共计28次，其中国寿系、太保系合计共14次，此轮资金驱动以头部保险公司为主。截至2020年底，险资股票和基金配置比例达到13.8%。但随着基金抱团风格加剧，2021年险资减持权益类资产，险资举牌行为再次沉寂。
相比2015年险资举牌偏爱地产、零售，2020年的举牌更偏爱股息风格，就拿险资举牌的6次银行股为例，被举牌的标的包括农业银行(601288)、工商银行、浙商银行，高ROE、高股息特征显著。
前两次险资出手的战略（估值）背景，都有“市场出现高性价比投资窗口”。战术（资金）层面上，2015年是万能险提供源源不断的资金，本质上也是杠杆资金；2020年则受益于全球范围的货币宽松。
带着这个思路，我们来看2023年至今的险资举牌潮。
2023年至今险资举牌23次，其中8次投向交通运输、6次投向环保，被举牌的标的，高ROE、高分红、高股息特征显著。下面10家公司是2024年被举牌的上市公司。
不过这些都不重要，“选股、择时、控仓”选股上，险资已经帮我们选出了具有价值潜力的公司。择时，主要是两个方面，一方面是大环境的“择时”，什么时候我们能迎来大量的资金；另一个方面，什么时候股价进入右侧趋势。
险资或给耐心资本“打样”
股市定位从“融资”向“投融兼顾”转变、龙头上市公司纷纷提高利润分红比例、险资举牌侧重股息化，像不像一局大棋？
本轮从2023年开始的险资举牌潮，举牌主角是长城人寿，2023年规模保费收入同比增加72.1%，为举牌提供了大量的资金。
此外，险资在万能险后，保费的资金周期已经越来越长，投资高股息标的，在覆盖息差的同时，也符合耐心资本的属性。
随着各大龙头公司提高分红率，股息的价值或将显著提高，进而吸引越来越多像险资这样的长期资金持续进场。
当然，A股还有很多潜在提升分红率的公司，小二周一将公布这份名单。欢迎大家关注微信公众号“道达号”，进入赢家学院的【极简早知道】了解。
（小二哥）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
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原文地址：https://www.au28.cn/post/17806.html发布于：2024-08-10
