Needham: Roku或在2025年被收购 数据资产“富矿”最被低估

Needham分析师表示，Roku(ROKU.US)是下一个潜在被收购对象，可能被合并到竞争对手或更大的实体中，周三，该股飙升10%。这家电视流媒体公司的潜在买家可能包括奈飞(NFLX.US)这样的流媒体巨头、the Trade Desk这样的联网电视广告买家、塔吉特(TGT.US)这样的零售商，甚至亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)和Alphabet这样的科技巨头，它们都拥有庞大的语言模型(llm)，每天需要接收数十亿个新数据点。

Needham在12月4日的报告中表示：“收购Roku的六大理由包括：它的安装基础、独特的数据集、定价权、货架空间、购买与构建优势，以及它现在是唯一可以购买的规模化CTV平台。”

他们指出，Roku在第三季度的平均观看时间为每个家庭每天4.3小时，这为该公司提供了“一流”的消费者需求/观看和广告支出数据点。他们还认为，随着算法的改进，Roku数据的价值将会上升。

Needham补充说：“我们认为，Roku最被低估的资产之一是它的数据，其从未单独货币化过。”他们还指出，Roku具有定价权、透明度和测量可选性的优势，因为只有该公司知道每个节目中观看了哪些广告。

与Roku有合作关系的Trade Desk最近透露，它一直在开发联网电视操作系统Ventura，并预计在明年下半年向公众推出。

Needham认为，Trade Desk在CTV OS的游戏中姗姗来迟，因此他认为Roku应该谨慎行事，不要分享数据，而是强迫他们以高额溢价收购，以获取其独特而有价值的ACR数据。

“Roku是唯一可以购买的规模化替代产品。买家只需要说服安东尼·伍德(Roku的创始人兼首席执行官，控制着Roku的超级投票权股份)出售，Roku就是他们的了。相比之下，我们相信，没有人能说服三星、LG、康卡斯特、亚马逊或谷歌出售他们的操作系统或已安装的联网电视。我们预计，到2025年，当共和党人控制华盛顿特区的监管机构时，Roku将以很高的溢价被收购。”

今年迄今为止，ROKU下跌了10%，而标准普尔500指数上涨了27%。

周二，古根海姆表示，Trade Desk和Roku之间提出的假设性合并建议可能会契合彼此的优势和雄心。